Évaluation Des Stratégies De Négociation

Pour les projets privés et pour les clients, j'ai travaillé sur le code beaucoup cette année pour évaluer les stratégies de négociation automatisée. Cela finit souvent par se transformer en la tâche de la façon de comparer équitablement les pommes et les oranges. Par exemple. Pour utiliser un exemple FX, certaines des stratégies juste buysell 1 lot, dans une seule monnaie. D'autres négocient en trois ou quatre devises et utilisent des tailles de lot différentes, doublant lors de la perte, etc etc Ensuite, il ya des questions sur ce que nous considérons les ratios de marge, les coûts de négociation, le capital initial disponible. Intérêts gagnés lorsque le capital complet n'est pas dans la stratégie de l'impôt, CGT, timbre de droit. Ne vont même pas là Certaines stratégies ont des résultats différents si nous considérons les pertes moyennes de perdre des métiers par rapport à la pire perte. (Ce dernier est ce qui décide de l'appel de marge.) Ce qui est plus important Mais Im souvent très déçu par des documents universitaires qui supposent pas de propagation, le capital illimité, toujours obtenir le prix annoncé, mais beaucoup de lots que vous voulez acheter, etc Certaines stratégies qui regardent Grand sans propagation, s'effondrer lorsque j'applique une propagation pessimiste autres stratégies sont presque inchangées. Donc (enfin) ma question est peut-être quelqu'un me point à papiers sur la pratique acceptée dans l'évaluation de la stratégie et de comparaison. Les conseils généraux, la discussion et l'opinion sur ce sujet sont également les bienvenus, mais la chose essentielle que je me sens besoin actuellement est une référence à Hoyle, je ne peux pas simplement utiliser comme un guide, mais qui explique aussi clairement les compromis impliqués et pourquoi la plupart des gens Choisissez de le faire de cette façon. MISE À JOUR: Merci pour les réponses jusqu'à présent, et Im jetez un coup d'oeil aux livres suggérés ici et dans d'autres threads. Je voulais simplement préciser que (pour la portée de cette question) il ne s'agit pas de concevoir des stratégies. Im étant donné un ensemble de métiers pour chacun d'un ensemble de stratégies et d'être invité à dire ce qui est le mieux. Les métiers peuvent provenir d'algorithmes ou d'opérateurs humains. Mon approche préférée est la simulation détaillée: définir combien d'argent au début, inclure tous les coûts, et voir combien d'argent à la fin. D'autres semblent heureux de compter les mouvements de pip. Pour certaines stratégies cela donne un résultat similaire, pour d'autres il donne un résultat différent. Je veux savoir comment les Big Boys se débrouillent, et pourquoi, alors je peux utiliser cela comme approche de base, puis discuter intelligemment contre d'autres approches. Comment évaluer une stratégie de négociation Évidemment, il existe de nombreuses stratégies qui peuvent être utilisés dans l'investissement des actions, mais il ya certaines caractéristiques à rechercher dans tout plan d'investissement. Avant de pouvoir élaborer une stratégie d'investissement, nous devons avoir un ensemble de critères pour juger si c'est un bon plan ou non. En s'appuyant sur nos discussions précédentes sur les erreurs communes des investisseurs et les mythes boursiers, j'offre les huit critères suivants comme moyen de juger un plan d'investissement - tout plan d'investissement. Le degré auquel une stratégie s'accorde bien à ces critères détermine son opportunité. Les meilleures stratégies vont satisfaire les huit exigences suivantes: 1. Permet aux gains d'exécuter leur cours, les pertes de coupe courte. Il s'agit d'un élément nécessaire pour tout bon plan d'investissement, en particulier la partie de laisser les gains fonctionner à leur plein potentiel. Tant qu'un portefeuille est bien diversifié, vous pouvez probablement vous permettre de commettre l'erreur de tenir vos perdants, mais vous ne devez absolument pas faire l'erreur d'encaisser prématurément vos gagnants. Puisque nous nous attendons à ce que nos gains sur de longues périodes dépassent 100 de notre investissement initial, le montant des dommages qui peuvent être causés par la réduction de nos actions gagnantes court loin surpasse les dommages que nous pouvons faire en ne réduisant pas les pertes. Toutefois, pour une performance optimale, il est préférable de réduire les pertes et de gagner le plus longtemps possible. Beaucoup a été écrit sur ce que le point idéal est de réduire les pertes. Certains disent qu'il est 10, c'est-à-dire que vous ne devriez jamais perdre plus de 10 sur un marché boursier. D'autres disent que vous ne devriez jamais perdre plus de 8. J'ai constaté que les pertes de coupe ce court conduit à des échanges excessifs et des pertes excessives, et ne permet pas un bon stock assez de place pour les fluctuations quotidiennes normales. Lorsque vous coupez des pertes à 8 ou 10, il est extrêmement facile de se faire tomber d'un stock seulement pour le récupérer et commencer à monter à nouveau sans que vous soyez à bord. Pour cette raison, je préfère prendre une vue radicalement différente de la perte de coupe. Je ne vise jamais à perdre plus de 3 de la valeur de mon compte total sur un seul marché boursier. À titre d'exemple, je pourrais mettre mon point stop-loss retour 30 de mon point d'achat et d'investir pas plus de 10 de mes actifs comptes en un seul stock. Par conséquent, je ne vais pas vendre le stock, sauf si elle obtient de sérieux ennuis et tombe 30. Si le pire arrive et le stock ne perdent 30 de sa valeur, je vais avoir perdu seulement 3 de mes actifs comptes sur le commerce puisque j'ai seulement investi 10 De mes actifs comptes dans le stock. Donc, 10 fois 30 est égal à 3. Je crois que cette approche à la perte de coupe est de loin supérieure aux règles arbitraires qui exigent des pertes de coupe trop courtes. Si vous pouvez viser à perdre pas plus de 3 de votre argent sur un seul métier, il faudra une longue chaîne de perdants ininterrompue afin d'épuiser sérieusement votre capital commercial. Bien sûr, il n'y a rien de magique au sujet du nombre 3, mais le point est de garder vos pertes possibles de n'importe quel métier à une très petite quantité. Même dans une immersion de marché, il est peu probable que toutes vos positions vont tomber à votre point de vente. (Pour plus d'informations, consultez L'Ordre de Stop-Loss - Assurez-vous de l'utiliser.) 2. Entrez graduellement dans des postes importants, tant que la position continue d'être rentable. Il est inévitable que tout système qui tente de laisser courir les gains finira par construire quelques positions importantes dans quelques stocks que les stocks croissent en valeur. C'est la bonne façon de développer une position importante. En outre, il est OK pour construire un poste en ajoutant à la position comme il avance en valeur en fait, la plupart des professionnels ajoutent continuellement à leurs actions, comme le prix se déplace en leur faveur. De cette façon, ils maximisent la récompense potentielle pour détenir un stock particulier ou un panier de stocks. Cependant, certaines approches font un investisseur plonger une grande quantité de son capital dans et hors du marché tout à la fois. C'est le type d'approche qu'il faut éviter à tout prix. Il est risqué d'entrer sur un marché tout à la fois parce qu'il maximise votre capacité à perdre beaucoup d'argent à la hâte. Une mauvaise décision de timing peut entraîner une perte d'un pourcentage important de votre capital, et ces prélèvements en capital vous ont vraiment fait du mal. Une perte de votre capital exige un gain de 50 sur le capital restant juste pour atteindre le seuil de rentabilité. Il est également inutile de prendre de tels risques, car la plupart des tendances durer assez longtemps qu'il ya beaucoup de temps pour obtenir à bord et beaucoup d'argent peut encore être fait en entrant une tendance en plusieurs versements comme il se développe. 3. Réduisez au minimum le risque d'une perte importante de n'importe quelle position. Il s'agit d'un adjoint à No.2, comme l'entrée progressive dans une position est un moyen de minimiser les chances de perte d'une seule mauvaise décision. Encore une fois, on ne peut pas trop souligner que les prélèvements massifs dans votre capital doivent être évités à tout prix. Tout plan d'attaque devrait marquer bien dans le domaine de garder nos oeufs dans beaucoup de paniers par opposition à un et nous ne devrions pas avoir un grand pourcentage de nos actifs dans un seul stock, sauf si notre prix d'achat moyen est très inférieur au prix du marché actuel. Si nous faisons bien à cela, nous pouvons soutenir une grande chute d'un jour dans le prix d'un stock sans perdre beaucoup, le cas échéant, de notre investissement initial. 4. Avoir des critères clairs et prédéterminés pour initier, ajouter ou liquider un poste. Dans la chaleur de la bataille quand vous faites face à votre argent durement gagné, les instructions de votre système doit être aussi clair que le cristal. Sinon, vous vous retrouverez à faire des appels de jugement qui soulageront votre stress à court terme, et pourtant sont de mauvaises décisions à long terme. Des signaux précis et sans ambiguïté et des ordres de marche sont le meilleur moyen de neutraliser les effets de l'euphorie et de la peur. Vous pouvez encore ressentir ces émotions, mais aussi longtemps que votre système est sain et que vous adhérez à lui fastidieusement, tout se passera bien. (Pour la lecture liée, voir Quand la peur et l'avidité prendre le relais.) 5. Vend un stock une fois qu'il commence à sous-performer. Alors que nous voulons nous assurer d'avoir un moyen de tenir la tendance des stocks aussi longtemps que possible, quand il devient clair que la tendance commence à affaiblir profondément ou même à inverser, nous devons avoir un système qui permet de vendre les stocks Afin de pouvoir redéployer le capital dans des pâturages plus verts. 6. Maximiser les dollars investis dans les plus gros gagnants. Si une stratégie nous permet de construire une position importante dans une question qui est en retard ou même perdre de l'argent pour nous, il ya quelque chose de sérieusement mal avec cette stratégie. La plainte commune, on entend de nombreux participants du marché boursier, c'est qu'ils souhaitent qu'ils n'avaient pas investi autant dans la société XYZ et ils souhaitent qu'ils avaient investi plus dans ABC Co. Cette mauvaise répartition des actifs est généralement réalisée par le biais de certaines des erreurs communes des investisseurs dans Chapitre 2, en particulier les erreurs d'ajouter à une position perdante, ou plonger. Un système efficace doit s'assurer que nos plus gros investissements sont dans nos meilleurs stocks, pas dans notre pire. 7. Minimiser les dollars investis dans les perdants sous-performants. C'est la réciproque du n ° 7. Il est intéressant de noter que les seules façons que vous pouvez accomplir d'avoir trop investi dans un perdant est soit plonger dans tout à la fois et ne parviennent pas à couper votre perte, ou ajouter à une position perdante une fois qu'il est établi comme un perdant. Ces deux erreurs sont mortelles et tout système que nous développons doit nous empêcher de commettre ces péchés. 8. Il n'est pas long à conserver. C'est important parce que tout au long de ce livre je suppose que le temps des lecteurs est son atout le plus précieux, et probablement dans l'offre courte aussi bien. Lorsqu'un régime de placement n'est pas vraiment un régime À l'occasion, on entend des déclarations telles que vendre un stock une fois que sa croissance des bénéfices ralentit, ou tenir un stock tant que son produit semble bon. Souvent, ces types de déclarations sont hawked comme des règles pour l'investissement. Je tiens à souligner que ces types d'énoncés ne sont pas vraiment des plans en soi et en eux-mêmes. Ils sont beaucoup trop subjective pour le monde très tangible de la bourse, où les stocks sont donnés un prix spécifique chaque minute de chaque jour de bourse. Afin d'être utile pour la prise de décision par nous simples mortels, le système utilisé doit dire à l'investisseur exactement quand acheter ou vendre, et combien d'acheter ou de vendre. Comment pouvez-vous repérer ce moment précis où un produit de l'entreprise passe de bon à mauvais, ou lorsque les revenus d'une entreprise ont ralenti Les chances sont, vous ne pouvez pas. Depuis un cours des actions reflète généralement de tels événements bien avant qu'ils ne se produisent réellement, ces sortes subjectives d'approches ont tendance à être un jour en retard et un dollar court à moins que vous êtes incroyablement bien connecté à l'entreprise en question. Même si vous étiez bien connecté, alors vous pourriez négocier des informations privilégiées, ce qui est contraire à la loi fédérale. Il est concevable que si vous pouviez développer certains critères non subjectifs sur la façon de dire quand un produit des entreprises ou des gains perdent leur avantage, vous pourriez éventuellement être en mesure de développer un système vrai (non subjectif) autour de lui. Même si vous pouviez le faire, ce serait différent pour chaque industrie, ce qui rendrait beaucoup de temps à mettre en œuvre. Par conséquent, ce type d'approche n'est pas très pratique pour la personne moyenne et viole certainement notre exigence que notre stratégie ne prend pas beaucoup de temps à maintenir. Il existe une différence entre les règles de base subjectives pour le commerce, et un système non subjectif pour le commerce. Apprenez à reconnaître la différence et vous serez plusieurs étapes en avant de la majorité des investisseurs. Five Minute Investing est Copyright 1995 par Braden Glett, qui a donné son consentement écrit à distribuer sur Investopedia. Consultez le nouveau livre de Braden Gletts - Stratégie du marché boursier: Contrôle des pertes et portefeuille Évaluation des stratégies de négociation Campbell R. Harvey Université Duke - École des affaires Fuqua Bureau national de la recherche économique (NBER) Initiative Duke Innovation Entrepreneurship Texas AM University, Nouveaux outils pour évaluer les stratégies de négociation. Lorsqu'on sait que de nombreuses stratégies et combinaisons de stratégies ont été essayées, nous devons ajuster notre méthode d'évaluation pour ces tests multiples. Sharpe Ratios et d'autres statistiques seront surestimées. Nos méthodes sont simples à mettre en œuvre et permettent l'évaluation en temps réel des stratégies de négociation des candidats. Nombre de pages en fichier PDF: 16 ​​Mots-clés: Ratio de Sharpe, Tests multiples, Holm, BHY, Bonferroni, Sélection de stratégie, Backtest, Haircut, Haircut Sharpe Ratio, Extraction de données, Apprentissage automatique, Boson de Higgs, Stratégies de trading, Hors échantillon Tests, essais en échantillon, FDR, FWER, Capital IQ, PBO Classification JEL: G12, G14, G30, G00, C12, C20, B41 Date publiée: 3 août 2014 Dernière révision: 26 août 2014 Citation suggérée Harvey, Campbell R. et Liu, Yan, Évaluation des stratégies de négociation (25 août 2014). Disponible au SSRN: ssrnabstract2474755 ou dx. doi. org10.2139ssrn.2474755 Informations de contact Campbell R. Harvey (Contact Author) Université Duke - Fuqua School of Business (courriel) Box 90120 Durham, NC 27708-0120 États-Unis 919-660-7768 (Téléphone) 919-660-8030 (Télécopieur)